viernes, 11 de diciembre de 2015

La deuda K. Otro capítulo del relato.

A modo de despedida, el Ministerio de Economía informó que entre enero y septiembre de este año la deuda pública total aumentó en U$S 18.211 millones. Pasó de U$S 221.748 millones a U$S 239.959 millones. Esa deuda no incluye los bonos en manos de los fondos buitres y otros hold-outs y que Economía calcula en U$S 11.549 millones, lo que eleva la deuda total a U$S 251.508 millones.

La información oficial precisa que en 2001 la deuda pública era de U$S 144.500 millones. De aquí se desprende que en estos 14 años el endeudamiento creció en más de U$S 100.000 millones. En relación a la deuda tras el canje de 2005 ( u$S 126.500 millones), el endeudamiento público casi se duplicó. 

A su vez, también tras el canje, la "deuda en moneda extranjera" pasó del 235,6% de las reservas brutas al 464,4%, sin considerar la de los hola-outs. 

En ese proceso hubo un cambio de acreedores. "A fines del tercer trimestre de 2015, la mayor parte de la deuda del Estado Nacional corresponde a deuda intra sector público, que explica el 61% del total de la Deuda Pública Nacional. Los mayores acreedores son el Banco Central de la República Argentina (BCRA), el Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la ANSES y el Banco de la Nación Argentina (BNA)". En base a estos números, el Gobierno saliente considera que la Argentina "se desendeudó" porque no considera la deuda con esos organismos públicos. 
fuente: ieco 

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miércoles, 2 de diciembre de 2015

Números que asustan.

En 10 meses, se duplicó el déficit fiscal y apunta a cerrar el año con un rojo de al menos $ 400.000 millones. Es un monto equivalente al 8% del PBI, un rojo que hacía décadas no se veía. A octubre las cuentas públicas acumulan un desequilibrio de $ 157.313 millones. Es un 111 % superior al déficit de $ 74.427 millones del periodo enero-octubre de 2014, de acuerdo a las cifras que acaba de difundir el Ministerio de Economía. Más de la mitad de ese déficit, $ 87.278 millones son pagos de intereses de la deuda. 

Ese déficit se produjo a pesar de que el Tesoro Nacional recibió transferencias del Banco Central por supuestas utilidades ganadas, la ANSeS y otros organismos por $ 108.300 millones. Así, bien contabilizado, el déficit real trepa a $ 265.700 millones en solo 10 meses. 

De las planillas de Economía, surge que el déficit propio del Tesoro, sin incluir ANSeS y otros organismos, es mayor: $ 196.107 millones, con transferencias del BCRA por $ 66.880 millones. Este "rojo" del Tesoro se cubrió con más deuda con el BCRA y con acreedores privados a través de la emisión de bonos. 

Dentro de los gastos corrientes, sobresale que los intereses de la deuda absorbieron $ 87.278 millones, mientras que las partidas para las universidades totalizan $ 37.400 millones y las destinadas a las inversiones reales directas, $ 55.409 millones. También se incrementaron los fondos transferidos a las empresas públicas para cubrir sus déficits: recibieron $ 19.620 millones. Computando los intereses ganados por las inversiones del Fondo de Garantía, la ANSeS tuvo un superávit de $ 41.639 millones. Sin esos intereses, el superávit se reduce a poco más de $ 2.000 millones. 

Esos números no incluyen las recientes ampliaciones del gasto, que suman más de $ 140.000 millones, ni el mayor déficit que surgirá por el DNU que estableció que el Tesoro deja de percibir el 15% de la coparticipaciòn que antes descontaba a las Provincias. Por estas razones, más los mayores gastos de diciembre ( por los pagos del medio aguinaldo a empleados y jubilados) se descuenta que el déficit fiscal podría superar los $ 400.000 millones, sin incluir las "ayudas" las transferencias del BCRA y ANSeS. Una cifra más que récord. 
fuente: ieco

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viernes, 30 de octubre de 2015

Ni Scioli ni Macri hablan de una reforma tributaria integral.

Los impuestos también se metieron en la recta final de las elecciones. Por un lado, el candidato Daniel Scioli prometió la suba de las deducciones personales que se utilizan para el cálculo del Impuesto a las Ganancias, correspondiente a los empleados en relación de dependencia a partir del año que viene. La promesa, que fuera explicada también por el titular de la AFIP, Ricardo Echegaray, consiste en eximir del tributo a los empleados y los jubilados que perciban ingresos netos mensuales de hasta $30.000. No se explicó si sería derogado el decreto 1242/13, que genera muchas distorsiones en el cálculo de la retención, lo más lógico sería que se consideren los sueldos y las jubilaciones que estén vigentes en el momento de implementarse la medida. 

Tampoco se habló de modificar las escalas de cálculo de las retenciones, que se mantienen vigentes y sin cambios desde el 2000, y que si se hubieran ajustado por inflación, de acuerdo a lo que dice la propia ley 20.628, en su artículo 25, deberían haberse aumentado los tramos en aproximadamente un 800 por ciento. Ese ajuste sería el resultado que se obtiene por medir la evolución de los índices de precios mayoristas –nivel general- que publica el propio INDEC. 

Tampoco se habló de corregir las otras distorsiones que afectan a los contribuyentes autónomos, que descuentan anualmente deducciones personales (mínimo no imponible, deducción especial y cargas de familia) que en algunos conceptos son notablemente inferiores y que no se actualizan desde el 2013

Asimismo, se prometió que la suba de las deducciones personales será anual, y fijada por ley de la misma manera que ocurre con las prestaciones jubilatorias, y desde el año que viene junto con el salario familiar y la asignación universal por hijo, que ya es ley. Por otro lado, se anunció que se reintegraría el Impuesto al Valor Agregado en los pagos con tarjeta que realicen los jubilados y pensionados, que cobren la prestación mínima, los empleados domésticos y los beneficiados con la asignación universal por hijo y por embarazo, con el requisito que cada persona gaste por lo menos $1000 al mes. No se aclaró si se refiere a todos los bienes que se consuman o sólo los que integran la canasta básica de alimentos. 

En cuanto al candidato Mauricio Macri, en relación con el Impuesto a las Ganancias no hay señales muy claras. Por un lado, el año pasado se manifestó la idea de eliminar el impuesto para los trabajadores que trabajan en relación de dependencia; pero este año se mantuvo que habrá una reducción del impuesto dejándolo para que lo paguen sólo los que más ganan aplicando escalas progresivas, dejando que sólo paguen los empleados que lo abonaban en el 2007, pero sin detallarse la manera concreta de llevarlo a la práctica. En la plataforma que se publica en la página Web de Cambiemos, se propone reducir la carga tributaria que tienen que afrontar las Pymes, pero no hay detalle de cómo se hará. Por otro lado, se anunció la creación de un plan de trabajo denominado “primer empleo” para que no se paguen aportes personales ni contribuciones patronales. Asimismo, se propone eliminar todas las retenciones que afectan las exportaciones de las economías regionales, manteniendo sólo la de la soja, que se irá bajando de manera paulatina. 

Ninguno, por ahora, promete realizar una reforma tributaria integral para corregir todas las distorsiones que se mantienen vigentes y que vienen desde los últimos cambios realizados en la década de los noventa, produciéndose una presión impositiva que llega a casi el 33% del Producto Bruto Nacional (PBI). Lógicamente, todo cambio deberá realizarse por ley del Congreso, según lo define la Constitución Nacional, y entonces habrá que tener en cuenta la composición que tendrá cada Cámara y el período de negociaciones que nacerá a partir del año que viene. 
fuente: iprofesional 

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miércoles, 28 de octubre de 2015

INDEC BLUE

El INDEC ya no se entiende ni a sí mismo. Según su informe sobre Intercambio Comercial (ICA), durante los primeros nueve meses del año las exportaciones superaron a las importaciones en US$ 1.552 millones. Ahora bien, según su "base usuaria", las importaciones fueron mayores a las exportaciones en US$ 1.716 millones en el mismo período. La diferencia no es sólo de cifras. 

El ICA, que presume de superávit comercial, se publica cada mes en la página Web del organismo y está disponible para todo el que quiera consultarlo. A la segunda y de más sombrío panorama "base usuaria" sólo acceden un reducido número de suscriptores. Entre una balanza comercial superavitaria para las masas y una balanza deficitaria sólo para suscriptores hay una diferencia de US$ 3.267 millones en la estimación de las exportaciones entre enero y septiembre: según el ICA, habrían sido de US$ 47.263 millones; según la base usuaria, de US$ 43.995,5 millones.

De acuerdo con un informe publicado por La Nación, las diferencias entre las dos contabilidades del INDEC empezaron a crecer a partir de 2013, con Guillermo Moreno como secretario de Comercio Interior y jefe informal del organismo de estadísticas. De acuerdo con la consultora Labour Capital & Growth, en 2014 la diferencia entre el ICA y la base usuaria llegó a 7,5%. Entre 2005 y 2010 siempre había sido menor de 0,3%.
fuente: ieco 

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viernes, 23 de octubre de 2015

Problemas para llegar a "fin de mes"

Según un estudio, casi tres cuartos de las familias llega con dificultades a fin de mes y estiman que para obtener un nivel de ingresos satisfactorio deberían recibir un aumento del 60%. 

Así surge de una encuesta realizada por el Centro de Economía Regional y Experimental (CERX). Sólo un 36,7% de las familias evalúa su situación de ingresos como “buena” o “muy buena”. 

De la misma manera, un 27,2% declara que cubre sus gastos mensuales en forma satisfactoria, mientras el 74,3% restante tiene problemas de ingresos. “En promedio, los hogares relevados estiman tener un gasto mensual promedio de $13.756, y también en promedio, estiman que necesitarían aumentos de ingresos de 66,4%, para tener la calidad de vida que desearían”, indica el informe. 

Más específicamente, 44,8% llega “con dificultad”, 17,6% “con mucha dificultad”, 10,5% “no llega”, mientras que al 14,8% los ingresos le alcanzan “cómodamente” y a otro 12,4%, si bien no le sobra nada, “llega bien”. Además, un 25,4% de las familias relevadas se definen como pertenecientes a la “clase baja”, mientras el 75,1% se considera de “clase media” y el 0,5% de “clase alta”.
fuente: cronista

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miércoles, 23 de septiembre de 2015

Afip sabe todo de vos.

“Sabemos cuanto ganas, cuanto gastas y cuando lo determinemos, no sólo vamos a preguntarte por operaciones puntuales, sino que vamos a pre- liquidar tus impuestos “. Esta frase representa una tendencia, que con el correr de los años se viene gestando en relación a los mecanismos de control y la información interrelacionada con la que cuenta la A.F.I.P( Administración Federal de Ingresos Públicos) de cada uno de los ciudadanos. 

Si nos ponemos a hacer un poco de memoria, yendo por ejemplo una década atrás, la forma de fiscalización a los contribuyentes ha ido evolucionando. Antes podíamos pensar en requerimientos estandarizados, enviados en el marco de campañas creadas para aumentar la recaudación impositiva, donde existía un equipo encargado de atender al contribuyente y una oficina donde concurrir para hablar con un inspector y aportar pruebas. Era un sistema menos interrelacionado, donde el fisco no tenía la información ordenada o su obtención a través de terceros era compleja; simplemente le preguntaba al contribuyente.

Es evidente que las funciones de control, fiscalización y recaudación de la A.F.I.P, son hoy más visibles, y se promueve, a través de la utilización de herramientas tecnológicas y controles cruzados más inteligentes sobre la información aportada por entidades privadas y organismos del Estado, que el contribuyente cumpla de manera integral con sus obligaciones fiscales. Además, no podemos olvidarnos de la información que el fisco ya tiene facilitada por el propio contribuyente como por ejemplo: las validaciones de compra de moneda extranjera; las declaraciones juradas anuales de los Impuestos a las Ganancias y Sobre los Bienes Personales; las declaraciones mensuales del Impuesto al Valor agregado, y por último, a través del régimen de facturas electrónicas para aquellos que no son monotributistas, ni empleados en relación de dependencia. 

Todo se conoce. Actualmente, un gran porcentaje de las operaciones que realizan los contribuyentes son vistas por los ojos del organismo, y no podemos desconocer su existencia. Todas las transacciones, cualquier sea su valor, son claves como fuente de datos a los fines de detectar inconsistencias. Y sin la necesidad de movilizar inspectores, supervisores, ni de enviar prima-facie un requerimiento general, el fisco directamente solicita información adicional, a través de las fiscalizaciones electrónicas, respecto de operaciones puntuales, lo que por cruzamientos de información le resulta inconsistente. En efecto, durante los últimos meses pudimos observar controles más inteligentes donde por ejemplo a un contribuyente, le preguntan si en un período fiscal poseía un bien determinado, detallando el tipo de bien, el valor de compra y solicitando que informe si presentó la correspondiente Declaración Jurada del Impuesto Sobre los Bienes Personales. 

La apuesta es mayor, teniendo en cuenta que la aseveración es correcta y sólo resta la regularización de la situación detectada por parte del contribuyente. De tal modo, sin la intervención de un inspector en primera instancia y con controles más efectivos, el fisco detecta errores y/o la adopción de conductas irregulares, y el contribuyente por voluntad propia está corrigiendo los desvíos. El fisco cuenta hoy día con detallada información de las transacciones de los ciudadanos y debe tenerse presente que la utilizará como herramienta de fiscalización y recaudación.

En consecuencia, hoy más que nunca resulta importante planificar nuestra situación fiscal, la cual debe incluir como pilar fundamental un análisis de razonabilidad del consumo, que nos permita como contribuyentes identificar en forma previa a la confección de las declaraciones, la integridad de los montos de rentas y patrimonio a declarar. 
fuente: clarin 

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miércoles, 16 de septiembre de 2015

El Gobierno acelera la devaluación.

Ya que no puede parar de venderlos, el Banco Central (BCRA) parece haber decidido al menos cobrar un poco más caros a los dólares de sus reservas. En lo que va de septiembre, el tipo de cambio oficial que regula cada día la entidad conducida por Alejandro Vanoli avanza a un ritmo consecuente con una suba anual del 19%, algo más rápido que el 14,54% que marcó en todo agosto. El dólar oficial subió medio centavo hasta $ 9,359, en un día en el que la autoridad monetaria debió vender u$s 90 millones y el dólar informal subió 10 centavos a $ 15,62 por unidad. 

El ritmo de avance del dólar mayorista se muestra algo más veloz desde luego de las elecciones primarias presidenciales del 9 de agosto pasado, pero la aceleración de las microdevaluaciones oficiales son más patentes en lo que va de este mes. De confirmarse la tendencia que le imprimió el BCRA al mayorista en las primeras 10 ruedas del mes, septiembre terminaría siendo el mes en el que más subió el dólar en lo que va del año. En agosto, el dólar subió casi 1,16%, un ritmo que sostenido durante 12 meses hubiera arrojado una suba anual del 14,54%. El ritmo que se ve en lo que va de septiembre arrojaría una suba anualizada del 19,37%. 

Hasta el momento, el mes de menor avance para el dólar oficial fue abril, cuando se movió a una velocidad consecuente con una suba anual del 12,45%. "Las ventas netas del Central sumaron hoy unos u$s 90 millones que llevaron la caída acumulada del mes a totalizar los u$s 870 millones por acciones de regulación cambiaria", dijo un corredor cambiario en un informe para sus clientes. 

Voceros del BCRA admitieron ventas por u$s 50 millones, pero las mesas privadas aseguran ver a la entidad hacer operaciones más importantes. La autoridad monetaria se ve obligada a hacer ventas ante la poca oferta privada. Según la Cámara de la Industria Aceitera-Centro de Exportadores (Ciara-CEC) la semana pasada entraron u$s 252 millones al país en concepto de liquidaciones de exportaciones del agro, la principal fuente de oferta de dólares en el mercado. En el apogeo de la cosecha se llegaron a ingresar u$s 150 millones al día en las semanas de mayor actividad. Teniendo en cuenta que el lunes de la semana pasada casi no se operó por un feriado en los Estados Unidos eso arroja un promedio diario de u$s 63 millones de oferta de sojadólares. Muy poco para un mercado en el que ayer cambiaron de manos u$s 226 millones. 

"Las ventas del Banco Central fueron otra vez la principal fuente de abastecimiento de divisas y atendieron con cierta fluidez los pedidos de compra autorizados que no tuvieron respuesta de la oferta genuina. La acción desplegada por la autoridad monetaria determinó otro día con saldo negativo por su intervención en un contexto de escasos recursos provistos por la actividad privada", escribió el mismo corredor. 

El saldo de la intervención oficial resultó negativo en las últimas 19 ruedas de operación plena. Tuvo que sacrificar dólares de sus reservas en 33 de las últimas 35, lapso en el que cedió cerca de u$s 2700 millones sumando los datos oficiales del BCRA con los que dejan trascender cada día sus voceros. Las reservas sufren las ventas sólo parcialmente por el BCRA reemplaza con préstamos (más que nada swap de China) los dólares que resigna. Ayer cayeron u$s 10 millones y quedaron en u$s 33.487 según datos preliminares de la propia autoridad monetaria. Pierden u$s 440 millones desde que empezó la racha de ventas.
fuente: cronista

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lunes, 14 de septiembre de 2015

Un 2016 con un dólar de $12 y una devaluación del 25%.

Septiembre comenzó a correr y en las empresas significa la apertura de la temporada de presupuestos. Las fuerzas de ventas se reúnen con los equipos de compras que, a su vez, se juntan con los financieros para delinear lo que se espera para 2016. Pero si en los últimos años los empresarios se enfrentaron con varias dificultades para poder planificar, como consecuencia entre otras cosas, de la falta de estadísticas confiables; ahora se tienen que enfrentar a que es un año electoral y que todavía no se sabe quién manejará el rumbo del país a partir del próximo 10 de diciembre. "No podemos esperar a que pasen las alecciones. Mucho menos si hay ballottage. Con lo que tenemos y lo que creemos saber de los equipos económicos de los principales candidatos armamos los presupuestos con, como máximo, dos escenarios", explicó días atrás un alto ejecutivo de una multinacional. “Nosotros estamos pensando en que, sin importar el color político que gane, el año arranca con una devaluación. Los costos están muy ajustados y la industria necesita ganar competitividad", agregó. 

Una recorrido por empresas de las industria con mayor peso en la conformación del PBI muestra que ninguno de sus ejecutivos duda de que 2016 llegará con devaluación y que el piso de la misma será de 20%. "Nosotros tenemos estimado que durante el primer trimestre se devaluará 15%. Cinco por ciento en enero, 5% en febrero y en marzo. Y en el año alrededor de diez puntos", explicaron desde una automotriz con fábrica en el país. 

En la misma línea se mostró otra marca, quien estimó sus cálculos para el año que viene "con un piso de 22% y un techo de 25%". 

Por el lado del consumo masivo, desde una compañía con un fuerte portafolio de bebidas y con marcas de gran peso calcularon una devaluación del peso frente al dólar de "no menos de 22% durante todo el año". La misma ecuación se observa en los presupuestos de los laboratorios y en las empresas energéticas. Desde una empresa de medicamentos confiaron que el presupuesto se está armando "en base a septiembre y después ajustaremos según quien gane". De todas formas, señalaron que el principal problema que enfrentan es el control de precios. "Si siguen con esta política de 3% trimestral vamos a tener que ajustar la estructura en función a la venta. De todas formas, esperamos una devaluación fuerte y, después, estabilidad".

En el caso de las compañías que brindan servicios público –como por ejemplo el gas y la electricidad– el reacomodamiento del tipo de cambio lo entienden como algo "que se va a dar" pero entienden que "si no nos sueltan las tarifas, nos da básicamente lo mismo". "La expectativa es que el año que viene nos dejen aumentar un poco porque llegamos a fin de año con la lengua afuera y casi sin aliento. Si seguimos así, va a ser muy difícil brindar el servicio", aseguraron en un estricto off the récord desde una compañía de servicios públicos. Lo llamativo de todos los sectores es que entienden que, gane quien gane, el ajuste del tipo de cambio llega. La diferencia parece que sólo es de color y de formas shock o aterrizaje controlado, pero todas las cuentas para los negocios del primer año del próximo gobierno ya se están haciendo a un tipo de cambio de $ 12 por dólar. 
fuente: cronista 

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jueves, 27 de agosto de 2015

Bicicleta eléctrica Made in Argentina.

Hace tres años, un paro de transporte en Córdoba y una oficina semi vacía llevaron a Lucas Toledo, Agustín Augustinoy y Eric Sevillia a buscarle una solución a la problemática de la movilidad en las grandes ciudades. Después de dos años de desarrollo, el equipo de emprendedores presentó Gi Bike, la primera bicicleta eléctrica de origen argentino. Catorce meses después, con una inversión de 1 millón de dólares de diversos fondos y el interés de automotrices como BMW, Porsche y Ford, el producto está a pasos de comenzar su etapa de fabricación. 

La Gi Bike es de aluminio y viene en dos versiones: una eléctrica y otra standard, de 17 y 12 kilos cada una. Ambas se pliegan en tres segundos y en un solo movimiento. Además, cuentan con un sistema anti robo que bloquea a la bicicleta cuando su conductor se aleja más de tres metros. En su neumático frontal tiene luces LED que se encienden de noche. Otra de sus funciones que promete un viaje sin sobresaltos es su aplicación inteligente, que permite, gracias a su integración con plataformas de mapas y redes sociales, chequear imprevistos como cortes de tránsito, tráfico pesado o baches. La app, que estará disponible para Android e iOS, forma parte de la integración de la bicicleta con smartphones.

El aparato cuenta con una batería de litio que permite andar por más de 60 kilómetros sin ser recargada. Además, gracias a su puerto USB, también puede ser utilizada para recargar el teléfono del usuario mientras está pedaleando. Su correa de transmisión de carbono hace que no requiera mantenimiento.  

“Descubrimos que la bicicleta era la forma más eficiente para moverse, pero que del 1800 hasta hoy, solo se había innovado en sus materiales”, cuenta Toledo. Antes de comenzar a trabajar en la Gi Bike, el emprendedor había participado en varios proyectos. El único relacionado a la tecnología había sido Potencia Pyme, una base de datos con el 90 por ciento de la oferta crediticia del país. Sin embargo, su fracaso le enseñó la importancia de validar una idea antes de lanzarla. 

El camino para llegar al modelo final de la Gi Bike no fue fácil. El equipo aplicó a una beca del Fondo Tecnológico Argentino (FONTAR) por $150.000, pero recibieron el dinero dos años después. El proceso para conseguir los fondos necesarios para fabricar los prototipos fue “todo a pulmón”. La primera versión que hicieron fue de madera; después, compraron una impresora 3D casera para hacer otra de plástico. “Tuvimos varias complicaciones: hasta se nos prendió fuego la mitad de la habitación por una falla en la impresora”, recuerda Toledo. Durante el desarrollo del proyecto, el emprendedor se aseguró de analizar todos los problemas que podía presentar este tipo de medio de transporte. “Lo único que no pudimos resolver fue el problema climático que hace que cuando llueva, te mojes”, asegura Toledo. 

Después de aparecer en sitios como CNN Money, TechCrunch y Fast Company, más de 100 distribuidores y 5000 personas se contactaron con el equipo para adquirir una o varias bicicletas. Sin embargo, por el momento el vehículo no esta a la venta ni tiene un precio estipulado. El 29 de septiembre, Bignay Inc. lanzará un nuevo proyecto en Kickstarter para recaudar fondos para comenzar con la producción del producto. Con un proceso de fabricación descentralizado en distintas partes del mundo, los emprendedores argentinos planean enfocarse en Europa y los Estados Unidos como potencial mercado para la Gi Bike. Además, la compañía está negociando con fabricantes y distribuidores chinos para ampliar la llegada de la bicicleta a todo el continente asiático. 

Sobre la posibilidad de conseguirla en el país, Toledo afirma que su invención “es un producto caro para América latina”. Sin embargo, promete que “como lo más caro es el chasis, que es de aluminio, estamos por desarrollar un modelo que tenga las mismas características pero en otro material”.
fuente: cronista

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martes, 25 de agosto de 2015

Los automovilistas subsidian a las petroleras.

El precio internacional del barril de petróleo se desplomó este lunes por debajo de US$39 pero en Argentina el precio interno sigue siendo casi del doble. A pesar de que el país tiene las segundas reservas mundiales más grandes del mundo en shale gas (y las cuartas más grandes del mundo en shale oil), el déficit energético de US$6.000 millones que acumuló en 2014 reforzó la estrategia del Gobierno de fijar un precio local más alto para estimular la producción interna. 

En la mayor parte del mundo en desarrollo, los gobiernos subsidian los precios del combustible. En Argentina, los automovilistas subsidian a los productores de petróleo y gas. Según Agustín Torroba, de la consultora Montamat Associates, la estrategia "no es sostenible a largo plazo". "Es el petróleo más caro del mundo", dijo a la agencia de noticias financieras Bloomberg. 

Antes de 2011 Argentina era un exportador neto de energía, pero empresas como la española Repsol, en ese momento la mayor productora del país, sólo podían quedarse con US$42 por barril exportado, menos de la mitad del precio internacional en esos años. La reacción de los perforadores a los desincentivos a la exportación fue reducir la inversión en exploración y desarrollo, optando en cambio por agotar las reservas existentes. 

Con el consumo en alza y la producción en baja, en 2011 Argentina se convertía en un importador neto de energía por primera vez desde 1984. La presidenta Fernández respondió en abril de 2012 estatizando el 51 por ciento de Yacimientos Petrolíferos Fiscales propiedad de Repsol y acusando a la española de destinar más dinero a dividendos que a exploración. Desde la estatización se aceleró el desarrollo de los depósitos de shale gas y shale oil en la parte de la región patagónica conocida como Vaca Muerta. Considerada como una de las mejores extensiones de shale en el mundo, Vaca Muerta es del tamaño de Bélgica y constituye la clave para restablecer la autosuficiencia energética. 

Para preparar el bombeo, la Secretaría de Energía fijó por primera vez su precio para el petróleo 'made-in-Argentina' en US$72 en enero de 2013. El mes pasado lo subieron otros cuatro dólares: US$77.
fuente: ieco 

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lunes, 20 de julio de 2015

El Negocio de las cocheras.

La diferencia de rentabilidad entre los garages privados y los departamentos ya casi no existe. Luego de que durante los últimos años los primeros mostraran alguna ventaja, este año muestra una paridad entre ambos indicadores. Un trabajo elaborado por el sitio de compra-venta de inmuebles ZonaProp resalta que –a junio, y dentro de las ubicaciones más demandadas– el Microcentro porteño, donde se concentra una buena parte de la demanda de espacios para dejar el auto a resguardo, es la que más ventaja muestra entre ambos segmentos de negocios. Aquí el precio medio para la compra de una cochera alcanzó los u$s 23.700 por unidad ($ 320.000 al tipo de cambio implícito con el que se opera en el mercado inmobiliario). En el mismo periodo el precio mensual de alquiler de una cochera alcanzó los $ 1600, lo que implica un alquiler anual de $ 19.200 ($ 1600 por 12 meses). De esta forma la inversión en una cochera en la zona de Centro y Microcentro representa actualmente una rentabilidad anual real de 6%

Este retorno es 1,8 puntos porcentuales más que el 4,2% anual que ofrece actualmente la inversión en un departamento en esta zona. Siempre de acuerdo con las cifras que publica ZonaProp, esta actual ventaja que las cocheras privadas le sacan a los departamentos en esta ubicación es la más amplia desde 2013. En aquel entonces era de 0,8 puntos porcentuales (5,8% para los garages, contra el 5% para los inmuebles), para pasar a 0,4% en 2014 (4,8% contra 4,4%).

Entre los barrios analizados el otro que aparece como ventaja para las cocheras, aunque por debajo de las cifras del Microcentro, es Barrio Norte. En junio 2015 el precio promedio para la compra de una cochera en esta zona alcanzó los u$s 28.200 por unidad o ($ 380.000 utilizando el tipo de cambio implícito inmobiliario). En el mismo período el precio mensual de alquiler de una cochera en Barrio Norte alcanzó los $ 1500, lo que implica un alquiler anual de $ 18.000 ($ 1500 por 12 meses). En Barrio Norte esta inversión representa actualmente una rentabilidad anual real de 4,7%. Si se realiza una comparación con lo que ocurre con el mercado de los departamentos, que hoy brinda un retorno de 4% anual, la diferencia es de apenas 0,7 puntos porcentuales. Aunque con cifras algo más bajas, en esta zona también se da la situación de que el beneficio de los garages es el mayor de los últimos tres años. Mientras que hace dos años era de apenas 0,2 puntos porcentuales (4,7% contra el 4,5%), en 2014 fue de 0,3 puntos porcentuales (4,4% contra 4,1%), hasta llegar al 0,7% de la actualidad. 

En barrios como Palermo, Recoleta, Villa Urquiza y Belgrano no se presentan diferencias significativas en la rentabilidad de las cocheras versus los departamentos. 
fuente: cronista

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lunes, 13 de julio de 2015

Trabajar sólo para pagar impuestos.

La presión tributaria argentina sigue subiendo y en 2015 representará entre un 47% y un 62% del ingreso total de una familia asalariada, incluso para aquellos trabajadores que hoy no pagan Impuesto a las Ganancias, según un documento del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (Iaraf). Entre las causas de la mayor presión impositiva figuran la falta de actualización de mínimos y deducciones del Impuesto a las Ganancias así como también en los parámetros para cobrar Bienes Personales y los incrementos de los impuestos inmobiliarios y automotor.

Más allá de que en la última década la presión tributaria aumentó casi 50% y en 2014 llegó a 35,1% del PBI, la medición basada en la recaudación tributaria representa lo que "efectivamente" se ha pagado, pero no mide verdaderamente lo que un contribuyente formal "debería" afrontar en concepto de impuestos, según lo establecido en la normativa tributaria. Por ello, el Iaraf calculó la carga tributaria formal a la que se enfrentan familias asalariadas tipo, que pagan impuestos no solo al momento de cobrar su sueldo, sino también cuando consumen bienes y servicios. De esta forma, según las estimaciones del Iaraf y teniendo en cuenta que entre un 47% y un 62% del ingreso de una familia asalariada se lo lleva el fisco, un trabajador asalariado formal en Argentina debería trabajar en 2015 entre 173 y 225 días para cumplir con las obligaciones tributarias de los tres niveles de gobierno. "En consecuencia, el Día de la independencia tributaria se ubica en Argentina entre el 21 de junio y el 12 de agosto, en función de cuáles sean sus ingresos", remarcaron desde el Iaraf. 

Con los mismos parámetros, en 2011 el Día de la Independencia tributaria se estableció entre el 18 de junio y el 4 de julio, con lo cual en cuatro años se incrementó entre 3 y 39 días la presión tributaria, siendo mayor el aumento para las familias de mayores ingresos. "Si se mira el período 2011 -2015, se advierte a nivel general un incremento sostenido en la presión tributaria que vienen soportando los trabajadores asalariados argentinos, teniendo en cuenta que, año a año, la totalidad de los impuestos que tributan representan un mayor porcentaje de sus ingresos", remarcaron en el instituto que dirige el economista Nadin Argañaraz. 

"Estos incrementos son más acentuados para los estratos de ingresos más elevados, considerando que en el acumulado de los cinco años, el nivel más bajo evidenció casi un punto porcentual de subas, mientras que en los tres restantes las subas fueron de entre 8 y 14 puntos porcentuales", agregaron. Para realizar los cálculos, se consideraron cuatro casos de ingresos hipotéticos de entre $12.373 y $ 60.466 para una familia compuesta por un matrimonio y dos hijos y cuyos ingresos son generados por un solo miembro que se desempeña como trabajador asalariado en el sector formal de la economía. "Se aprecia una mayor preponderancia de impuestos del ámbito nacional, dentro de la cual se destacan los impuestos previsionales y el IVA", detallaron desde el Iaraf para explicar que tributo incide más en la carga tributaria.

"Ganancias tiene importancia creciente en los niveles de ingresos más elevados. Por el contrario, el IVA y los impuestos internos poseen mayor peso en los niveles más bajos", remarcaron.  
fuente: cronista 

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viernes, 19 de junio de 2015

Negocios "ideales" para lavar dinero.

Es imposible generalizar. Y ésa es una de las ventajas que ven los delincuentes. Quienes lavan dinero buscan como pantalla actividades que son legales a los ojos de cualquiera, pero que ellos usan como canal para convertir su dinero mal habido en legal

Pero, ¿qué es el lavado de dinero? Nadie puede llegar al banco en un país, que no sea un paraíso fiscal, con un monto importante de dinero y depositarlo sin tener que dar explicaciones. En la Argentina, la AFIP, la UIF (Unidad de Información Financiera) y hasta el banco preguntarán de dónde salió. ¿Tiene recibo de sueldo? ¿Boleto de compraventa? ¿De dónde sale ese efectivo?, serán las preguntas escuchadas. Para evitar ser atrapados, quienes se manejan por afuera de la ley montan negocios como pantalla para introducir al circuito legal su dinero. En todo el mundo se suelen blanquear el cash a través de segmentos específicos de la economía, en los que también se hacen operaciones legales, y cada uno de ellos cuenta con una particularidad que atrae a los delincuentes.

Existen mitos urbanos sobre algunos negocios utilizados en este sentido, como hoteles, real estate o venta de jugadores de fútbol. Sin embargo, muchas historias no están lejanas a la realidad. “Son actividades donde no se identifique al cliente o se pueda inventar uno”, explica, Marcelo Casanovas, presidente de la Fundación Argentina para el Estudio y Análisis sobre la Prevención del Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo (FAPLA). A la hora de inventar un cliente, se consiguen los padrones de los ciudadanos, y con ello se completan todos los datos necesarios.

Los hoteles son, según detalla Casanovas, uno de los más comunes, aunque como en todos los casos, eso no quiere decir que todos los establecimientos se usen para estos fines. Quienes buscan lavar dinero, se hacen de un hotel y comienzan a explotarlo bajo todas las normas y regulaciones. Todo legal. “Muchas veces se dice que el lavador de dinero no quiere pagar impuestos y es todo lo contrario: él quiere pagar todo y estar en blanco. Él quiere decir que el dinero lo sacó de su negocio”, narra Casanovas y explica cómo trabajan: “Con el hotel ya funcionando, el dueño –quien busca justificar su dinero sucio- dice que sus habitaciones están siempre ocupadas. Es decir, que siempre está facturando el máximo posible. Por lo tanto, cada vez que dice que un mes facturó $ 100 mil, por ejemplo, realmente ese monto es ficticio, jamás ingresó por huéspedes, sino que el lavador deposita en el banco $ 100 mil conseguidos mediante una actividad ilegal”. Porque, ¿Quién va a ir a golpear la puerta de cada habitación para saber si hay alguien?

El especialista explica otra de las opciones utilizadas y advierte que es una de las “más curiosas”, pero también empleadas. “Se arma una cadena de cine con complejos, cinco salas por cada uno y 300 espectadores por sala”, ejemplifica y aclara que a quien lava dinero poco le importa qué película proyecta. Lo mismo La Gran Estafa, El Padrino o Piratas del Caribe. Después actúa la misma lógica que con los hoteles: “Se les dice a la AFIP y al INCAA que están siempre llenas la salas. Y para explotar la cadena se suele poner a gente del riñón del delincuente, pero de alto perfil que pueden salir, por ejemplo, en las revistas de espectáculos”. 

Sigue girando. Usted va al casino –de Mar del Plata, de Tigre, el flotante de Puerto Madero, el que más le guste- con $ 10 millones y los cambia por fichas. Al rato, sin haber jugado ni una vez, va a la ventanilla y pide volver a cambiar las fichas. Sin embargo, ahí recién el empleado del casino le exigirá sus datos. Así la persona puede decirle al Estado: “Los $ 10 millones, que nadie conocía su origen, los gané en el casino”. Aunque parezca curioso, es real. “Así es la regulación argentina (norma 199/2011 de la UIF). Obliga al que explota un local de juegos de azar a identificar a quien gane más de $ 50 mil. Es un control ex post, después del acto”, dice Casanova. 

“El negocio del fútbol es fabuloso, porque ¿cuánto vale un jugador? Hay subjetividad en el valor”, afirma Casanovas, y trae consigo una anécdota escuchada entre quienes se dedican al tema de lavado de dinero, pero en este caso en relación al arte. El protagonista es Pablo Escobar, jefe del cartel de Medellín, como protagonista. Para justificar su dinero proveniente del tráfico de drogas, Escobar empezó a inflar a un artista, que hoy en día es muy conocido: Fernando Botero. “Escobar enviaba a sus testaferros a las subastas en Nueva York, para que inflaran el precio. Después vendía el cuadro inflado y así lavaba dinero”, cuenta el especialista. 

Lo mismo, explica, sucede en las empresas de software o puntocom, porque más allá de la valorización que se pueda hacer de una compañía, ¿Por qué pagar ese dinero y no más o menos? También el mercado inmobiliario es objeto de lavado de activos. Quienes buscan blanquear su dinero, se alejan de los mercados más regulados –como la Ciudad de Buenos Aires o la Provincia de Buenos Aires- y compran campos en lugares menos observados, donde la explicación del origen de los fondos es menor. Luego, al vender el campo, sólo les resta hacerse del dinero de la venta, sin explicar de dónde salieron los fondos para aquella primera compra. 

¿Y por casa? Según la ONU, el 5 por ciento del PBI mundial corresponde al lavado de activos. Es decir que, de todos los bienes y servicios que se producen en el mundo, el 5 por ciento es producido por personas que buscan ingresar al mercado legal su dinero ilegal. “La Argentina es una de las más severas del mundo en legislación. Recién a partir de fines del 2010, que se cambiaron las autoridades de la UIF, y con la ley de 2011 -la 26.683-, la actividad antilavado se incrementó”, cuenta Casanovas, quien afirma que “hay hipocresía internacional, la Argentina no está tan mal como se dice, incluso se lava más en Uruguay, y nosotros estamos en el foco del GAFI (por un informe de 2010 que fue catastrófico). Y a pesar de haberlo corregido, seguimos en la lista.
fuente:apertura 

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miércoles, 10 de junio de 2015

Plazos Fijos de corto plazo.

En lo que respecta a inversiones en pesos, la tendencia son los depósitos en plazos fijos. Desde diciembre del año pasado, el stock aumentó un 26,5 por ciento. En mayo último, específicamente, los depósitos crecieron 35,5 por ciento a nivel interanual. En 2014, ese número llegaba a los 27,5 puntos.

Este fenómeno se destacó principalmente en las inversiones a corto plazo. En lo que va del 2015, aproximadamente el 80 por ciento de las colocaciones en los bancos correspondieron a plazos fijos menores a 90 días. 

En el último mes, estos depósitos crecieron un 43 por ciento interanualmente, mientras que los mayores a un año sufrieron una contracción nominal del 2 por ciento a nivel interanual.

Según un informe de Ecolatina, esto se debe al desarme de las expectativas de devaluación. La consultora afirma que las ganancias (en pesos) de más del 20 por ciento que ofrecen los depósitos a plazos atrajeron los ahorros de agentes privados. Sin embargo, el estudio postula que aunque la confianza en la moneda local se vio fortalecida por la estabilidad cambiaria de los últimos meses, los inversionistas no creen que esta tendencia se sostenga en el mediano plazo.
fuente: apertura 

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jueves, 7 de mayo de 2015

Las empresas más valiosas del mundo son chinas.

Cuatro bancos chinos dominan por primera vez los primeros lugares de la lista Global 2000 de las empresas más valiosas del mundo que publica hoy la revista Forbes, que incluye además 27 compañías españolas y 57 latinoamericanas. YPF, en el puesto 528, es la única argentina en la lista

Sin embargo, aparecen Tenaris (puesto 653) y Ternium (1.541), pero Forbes las ubica como firmas de Luxemburgo, que es donde tienen su sede legal. La clasificación de Forbes, que combina factores como ingresos, beneficio, activos y valor de mercado, está encabezada por tercer año consecutivo por el banco chino ICBC, mientras que China Construction Bank ocupa el segundo lugar. Agricultural Bank of China continúa una edición más en el tercer puesto de la clasificación de las 2.000 compañías, seguido esta vez de Bank of China, que asciende cuatro posiciones. El quinto lugar lo consigue Berkshire Hathaway, la entidad de inversión del magnate Warren Buffett, que desbanca a JPMorgan Chase (el mayor banco de Estados Unidos), este año en el sexto puesto, como la primera empresa estadounidense de la lista. Las petroleras Exxon Mobil y PetroChina ocupan los puestos séptimo y octavo, mientras que General Electric y el banco Wells Fargo (los dos estadounidenses) cierran los diez primeros puestos.

 En conjunto, las empresas de la lista totalizaron 39 billones de dólares en ingresos, 3 billones en beneficios y 162 billones de dólares en activos, con un valor de mercado en 2015 de 48 billones (un 9 % más), según los expertos de Forbes. La clasificación de países la lidera de nuevo Estados Unidos, con 579 empresas, por delante de China, que, con 232 empresas, desbanca por primera vez a Japón en el segundo puesto, con 218 empresas en esta edición. En este año China fue el país del mundo que más creció en número de empresas de la lista, lo que según Forbes es una "prueba contundente de su crecimiento continuado". Las compañías del gigante asiático sumaron 4,6 billones de dólares en ingresos, 473 millones en beneficios, 25 billones en acciones y 6 billones en valor de mercado. Las empresas asiáticas también lideran la clasificación de las empresas que más fondos han recaudado con sus salidas a bolsa, destacando especialmente el caso de la salida a bolsa del gigante chino del comercio Alibaba, que protagonizó en septiembre el mayor lanzamiento bursátil de la historia al recaudar 25.000 millones de dólares.  

En el caso de España, tiene un total de 27 representantes, encabezados de nuevo por el grupo Santander, que aparece en el puesto 31 a nivel global, además de Telefónica (86), BBVA (115), Iberdrola (151), Repsol (218) y Gas Natural Fenosa (275). También figuran desde Inditex (317), CaixaBank (330), Mapfre (402), el grupo ACS (435), Bankia (550), Banco de Sabadell (622) o Ferrovial (673), en un grupo de firmas españolas que cierran Liberbank (1.686), Bolsas y Mercados (1.780) y Enagas (1.834).

La empresa latinoamericana que aparece este año como primera en la lista es el banco brasileño Itaú Unibanco (41), después de que la petrolera carioca Petrobras, en el puesto 30 el año pasado, haya descendido casi 400 puestos por su gigantesco escándalo de corrupción. Con 24 empresas, Brasil el primer país latinoamericano con más miembros en el selecto club, seguido de México, con 13 compañías, encabezadas por el gigante de las telecomunicaciones América Móvil, en el puesto 125, y por delante de Femsa (379), GFNorte (519), Grupo México (556) o Grupo Inbursa (794). También aparecen ocho firmas chilenas, lideradas por Falabella (627); cinco colombianas, con Ecopetrol a la cabeza (198); cuatro venezolanas, como la financiera Mercantil Servicios (648); dos peruanas, Credicorp (789) y Banco Continental (1.592), y una argentina, que debuta en la lista con la petrolera YPF (528). 
fuente: ieco 

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jueves, 30 de abril de 2015

Estamos de Festejo !

Economía Argentina Hoy cumplió su sexto año de vida, parece que fue ayer cuando conversando con mi amigo Adrián surgió la idea de poder hacer un blog. Fue así como se inició este camino.
 
Simplemente en esta fecha tan particular quiero aprovechar para agradecer a todos los que alguna vez ingresaron al blog; a los que han dejado comentarios y a los que no; a los que son seguidores; a los blogs que recomiendo visitar y que recíprocamente devuelven la atención; a los que hacen clics en la publicidad (son los menos,ja) y a los que simplemente buscan en el blog una alternativa para poder entender la compleja economía argentina.
 
Les dejo mis saludos y nos seguimos encontrando para hablar de economía.
 
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El FMI y sus recetas "vencidas".

El Fondo Monetario Internacional (FMI) recomendó hoy a la Argentina llevar adelante "políticas macroeconómicas más restrictivas combinada con un tipo de cambio más débil, para un retorno a la estabilidad y el crecimiento"

El organismo difundió hoy su informe sobre las "Perspectivas Económicas del Hemisferio Occidental" donde detalló que el país tendrá en 2015 una caída en su PBI del 0,3 por ciento. "En Argentina, las presiones cambiarias han disminuido recientemente, pero la producción aún se prevé que disminuya ligeramente en 2015, extendiendo la desaceleración del año pasado", dijo la institución a cargo de Christine Lagarde. 

Añadió que "los desequilibrios macroeconómicos permanecen en forma significativa, tras un período prolongado de expansión fiscal". El FMI consideró que las "restricciones sobre el comercio internacional y el mercado de divisas creó una significativa brecha entre la tasa oficial y el intercambio informal". En ese sentido puntualizó que la brecha entre ambas cotización "se estabilizó" entre el 40 y el 50 por ciento" desde finales de 2014. 

Pese al contexto descripto, el FMI señaló que el "sentimiento de los inversores financieros hacia Argentina recuperó algo de terreno" y vinculó un "relativo optimismo" al "moderado endeudamiento, junto con la expetactiva de que algunas de las políticas económicas más disruptivas podrían relajarse tras las elecciones de octubre. 

A este análisis sumó que "recientes cambios legales también han mejorado el clima de inversión para empresas petroleras internacionales, tendiéndole la posibilidad de aprovechar un gran potencial de Argentina en el sector energético". No obstante, el FMI advirtió que por la caída en el precio de la soja, la débil actividad en Brasil y la apreciación del tipo de cambio frenan el crecimiento, con lo cual la economía cederá 0,3 por ciento este año. "Aunque sus perturbaciones económicas son menores, Argentina requerirá una mezcla similar de políticas macroeconómicas más restrictivas, un más débil tipo de cambio, y menos distorsiones en la microeconómica para sentar las bases para un retorno a la estabilidad y el crecimiento", concluyó. 
fuente: ieco

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martes, 7 de abril de 2015

La caída del dólar blue.

El “Cumpleaños de 15” terminó y, en la city, el dólar blue cae y perfora los $ 13, muy lejos de aquella cotización que supo pasar los $ 15. Cómo hizo para llegar a ese valor luego de una escalada sin precedentes. 

Las explicaciones son muchas y, una de ellas, tiene que ver con la cacería hecha en la city por la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) y por el Banco Central (BCRA). “Por un lado, la intervención de la AFIP y las sanciones a las casas de Bolsa fueron determinantes”, aseguró Agustín Etchebarne, economista y director general de Fundación Libertad y Progreso. Sucede que, en las semanas pasadas, los procedimientos contra la venta ilegal se dieron uno detrás del otro. Arpenta, tradicional casa de cambio, fue suspendida hasta abril. Por su parte, América, recibió una suspensión de 60 días

En ese sentido, coincide Luciano Cohan, economista jefe de Elypsis, quien ve una combinación de factores. “Por un lado tenemos un Banco Central que ha sido más agresivo en su poder de policía, y de alguna manera trabó la intermediación para grandes agentes económicos que volcaban su demanda de dólares hacia el mercado del blue o el contado con liqui y ahora no lo pueden hacer”. Además, Cohan agregó: “Hay un mayor compromiso del BCRA por sostener el tipo de cambio. Desde que asume (Alejandro) Vanoli, el Banco Central está más alineado con (Axel) Kicillof en la posición de que el tipo de cambio hay que atrasarlo. Así, desaparecen los temores de una devaluación inmediata y eso desincentiva desprenderse de pesos. Además, hubo un surgimiento de activos dolarizados, como los bonos”dólar linked” y se obligó a aseguradoras y otros agentes a desprenderse de activos en dólares (bonos) y pasarse a pesos, lo cual bajó el precio de esos bonos”. 

Coincidente con esa posición, Etchebarne afirmó que “se sacó presión sobre las reservas con un acuerdo con los exportadores, porque en una semana se liquidaron US$ 1600 millones; y, además, se consiguió el swap con China y se consiguió colocar el bono dolar linked”. Fue a finales de octubre, cuando la venta de dólar ahorro volvía a romper récords, que el Banco Central decidió activar el primer intercambio de monedas locales con la entidad china, por US$ 814 millones, con el objetivo de reforzar sus reservas. “A mediano plazo, la causa del aumento del blue fue porque no era creíble el incremento del oficial. Y esto se da porque la inflación deprecia al peso y la gente sabe que no puede ahorrar en esa moneda, se deprecia a un ritmo de 40 por ciento anual”, aseguró Etchebarne. 

Finalmente, Cohan se refirió a los efectos de la caída del dólar blue en la economía real. “La suba del dólar en general activa comportamientos precautorios, que llevan a menos consumo y menos inversión, porque da una sensación de inestabilidad económica que no está con un dólar más tranquilo”, dijo y finalizó: “Un ejemplo es el caso de los productores que retienen la soja por expectativas de una devaluación, y que cuando la situación se normaliza vuelven a liquidar. Cuando hay estrés cambiario tienden a postergarse decisiones y se activan comportamientos defensivos”. 
fuente: apertura 

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martes, 31 de marzo de 2015

La razón que hace que el gobierno no modifique ganancias.

La pulseada entre el Gobierno y los gremios que hoy van al paro no tiene una solución política a la mano, pese a la cercanía de las elecciones. El Poder Ejecutivo no está demasiado interesado en aliviar al millón de asalariados que está atrapado por el descuento del Impuesto a las Ganancias que sufren en sus recibos, porque su recaudación se volvió un sostén vital para el Tesoro. 

En dos años, los ingresos que aportó este gravamen casi se duplicaron, por el efecto combinado de la inflación (el parámetro real que guía el ajuste de las remuneraciones) y la falta de actualización de las escalas del impuesto. En el año que pasó no solo alcanzó un récord nominal, sino que dicho monto también representará un inusual 6% del PBI. En 2012, Ganancias contribuyó con $ 138.439 millones, en tanto el 2014 cerró con un volumen de $ 267.075 millones, lo que marca un 92% de incremento

En el primer trimestre de este año, el aumento que registró fue de 40%, siendo el tributo que más creció junto con el que se aplica a la venta de combustibles. En términos nominales su aporte se está acercando al del IVA (neto de devoluciones), el mayor motor de la recaudación fiscal después de los aportes y las contribuciones a la seguridad social. Este gravamen representa en la actualidad 21% de la recaudación total (el promedio histórico era 19%), cada vez más cerca de los impuestos al consumo, que en conjunto contribuyen con 35%. 

El Gobierno tiene una necesidad de financiamiento alta, y por primera vez, los recursos que le cede el BCRA al Tesoro están cerca de su límite. A febrero el Central tenía casi cubierto el stock de adelantos transitorios (12% de la base monetaria y 20% de los ingresos corrientes). Y las utilidades serán similares a las de 2013, cercanas a $ 83.000 millones Por esta razón, para sostener un ritmo de aumento del gasto primario superior al 40% anual, el Palacio de Hacienda decidió recurrir a endeudamiento interno y lanzó una primera emisión de Bonac por $ 5000 millones, lo que traduce la escala de las necesidades a esta altura del año. 

En la visión oficial, tocar Ganancias crearía un problema adicional, ya que restaría financiamiento a las provincias, que el gobierno central no tiene como reemplazar. El peso del impuesto En la última década, Ganancias fue alcanzando un número creciente de trabajadores por montos proporcionalmente más altos. Mientras que el salario nominal de los trabajadores registrados se multiplicó por 12 veces entre los años 2000 y 2014, el monto del mínimo no imponible a partir del cual se empieza a aplicar el impuesto se multiplicó sólo en 4 veces. A su vez, como las escalas de alícuotas tampoco se actualizaron, se tributa con alícuotas cada vez más altas. En el año 2000 el salario registrado bruto promedio era cercano a $ 1000 y el impuesto operaba a partir de los $ 2000 aproximadamente. En 2014 el salario promedio fue de $ 12.000 y el impuesto se gatillaba desde los $ 15.000. Mientras en el 2000 hacía falta un salario equivalente a 2 veces el promedio para pagar Ganancias, en la actualidad basta con tener un salario cercano al promedio. 

Según la información del Indec, la mitad de los ocupados percibe una remuneración de bolsillo entre el salario mínimo y los $ 12.000, en tanto un 40% son ocupados que cobran menos que el salario mínimo. Eso implica que hay un 10% alcanzado efectivamente por el gravamen.
fuente: cronista 

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martes, 10 de marzo de 2015

Recaudación en retroceso.

La recaudación tributaria creció en febrero 30,6% en relación al mismo mes del año anterior, es decir, varió globalmente casi lo mismo que la inflación. Estamos frente al conocido fenómeno de una economía cuyo nivel de actividad cae y la recaudación de impuestos se resiente en el peor momento.

A su vez, paradójicamente, la disminución de la inflación hace que el impuesto inflacionario se licue. Este panorama seguramente pondrá más presión sobre el financiamiento del gasto público por la vía de la emisión monetaria o el endeudamiento, en especial en un año electoral y de fin de mandato. 

Recordemos que el stock de títulos de deuda del Banco Central asciende a $ 322.000 millones y que su vencimiento promedio es de 150 días, mientras que la tasa asciende al 28%. Un hecho destacable es que los impuestos asociados a la renta y al patrimonio mantuvieron un buen crecimiento, en buena medida por la falta de actualización del Mínimo No Imponible (MNI) y la prohibición de ajuste por inflación.

Así, el Impuesto a las Ganancias registra un crecimiento interanual del 40%. En cambio la recaudación del Impuesto al Valor Agregado sólo creció 25,7% interanual en febrero, ratificando una fuerte tendencia a la baja. Como es sabido, el IVA es el gravamen más asociado al consumo, de modo tal que su deterioro es revelador del proceso de contracción de la economía. 

Otros rubros como los derechos de exportación (retenciones) y los de importación se han deteriorado considerablemente en línea con las caídas en exportaciones e importaciones. En el caso de los derechos de exportación la caída es del 14,6% interanual y en los derechos de importación la variación ha sido nula en el último año. Podría decirse que estos son los daños colaterales de la caída en los precios de las commodities, la pérdida de competitividad de la economía y los controles a la importación. 

Los recursos de la Seguridad Social, en cambio, han mantenido un crecimiento importante del 36% interanual, muy parejo tanto en aportes personales como en contribuciones patronales. Una parte de ese crecimiento puede atribuirse, desde luego, a los aumentos salariales durante el último año y a un mantenimiento del nivel de empleo. En otros términos, si el nivel de empleo estuviera deteriorándose pronunciadamente el crecimiento de la recaudación sería menor. En este campo hay una suerte de comportamiento circular, dado que es el crecimiento del empleo público el que conserva dinamismo y alimenta una mayor recaudación de la seguridad social que a su vez es un gasto para el propio sector público. 

En síntesis, la recaudación tiende a desacelerarse, el Gobierno no parece dispuesto a reformular las expectativas de gasto y las fuentes para allegar nuevos recursos lucen exhaustas a excepción de las impresoras del Banco Central. La deuda del Banco Central con los bancos a través de las LEBACs genera intereses anuales del orden de los $ 80.000 millones anuales. Pero, además, en la medida en que los bancos aplican recursos para atender las necesidades del Gobierno, necesariamente dan menos asistencia al sector privado. Una vez más el Estado voraz se protege a sí mismo y deja al sector privado a la intemperie. 
fuente: el economista

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lunes, 2 de marzo de 2015

El aumento de la deuda pública.

La Presidenta arrancó su discurso detallando el pago del vencimientos de deuda por unos U$S 120.000 millones en la gestión K y presentó un cronograma holgado de vencimientos para los próximos años, para concluir en que “hemos desendeudado definitivamente a la Argentina”

Las cifras del Ministerio de Economia dicen otra cosa. En 2001, la deuda pública era de U$S 144.500 millones, 53,7% del PBI y en junio de 2003 de U$S 152.600 millones. Tras el canje de 2005, se redujo a U$S 126.500 millones y desde entonces no hizo otra cosa que aumentar hasta los U$S 198.900 millones en junio de 2014. A esta cifra hay que agregar deuda no contabilizada, como la pendiente con los holdouts y el resto del cupón PBI, lo que elevaría el total a U$S 270.000 millones, casi 60% del PBI al dólar oficial.

Así, entre 2003 y 2014 la deuda pública aumentó en más de U$S 100.000 millones. Esos números no incluyen la deuda pública de provincias y municipios, empresas del Estado, organismos nacionales, fondos fiduciarios, Banco Central y juicios contra el Estado con sentencia en firme. Además, según el Central, “en el período 2003-2014 los egresos netos por intereses registrados en el balance cambiario totalizaron unos US$47.400 millones, de los cuales un 68% correspondieron a pagos del sector público y BCRA”.

¿Entonces, dónde está el “desendeudamiento? En no considerar como deuda la contraída con el BCRA, la AN-SeS y el Banco Nación. El costo de esa política es, como dice el especialista Héctor Giuliano: 

1. El desvío de fondos públicos que deberían aplicarse hacia el pago de servicios de una deuda –no investigada– y que se potencia por los altísimos intereses y el nuevo endeudamiento. 

2. El desfinanciamiento del sistema previsional, con un fondo que en más de un 60 % se encuentra prestado al Tesoro sin capacidad de recupero.

3. La descapitalización del BCRA, que sólo cuenta como disponibles la mitad de sus reservas brutas ( U$S 17.000 millones sobre 31.500 millones), que tiene el 66 % de su activo prestado al Tesoro (U$S 85.300 millones ) sin capacidad de recupero, que acumula una deuda cuasi-fiscal por Lebac/Nobac con Bancos equivalente a U$S 35.200 Millones – una deuda que renueva y aumenta cada semana pagando tasas de interés del orden del 30 % anual - y que aumenta progresivamente su rubro de Otros Pasivos – que ya suman U$S 6.300 Millones– con préstamos de Bancos Centrales extranjeros (Francia, China y BIS de Basilea)
fuente: ieco 

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martes, 24 de febrero de 2015

Supermercados se expanden en formatos chicos.

La caída del poder adquisitivo –ya que la inflación supera los aumentos salariales– está provocando modificaciones en los hábitos de consumo. Las cadenas de supermercados ven que sus clientes “hacen compras complementarias” con mayor frecuencia que en años anteriores y por eso, apuntan a formatos más pequeños. “No hay un cliente que haga compras solo en hipermercados o supermercados, el consumidor alterna cada vez más canales”, explica Pablo Lorenzo, director de Nuevos Formatos de Carrefour. 

Carrefour y Día encabezan la cantidad de aperturas de “tiendas de proximidad”, pero también Walmart –a través de Changomas– apunta a sucursales más chicas. Los supermercados están planteándole competencia a los chinos en los barrios. Los asiáticos ya no se expanden como antes y hasta tienen retroceden en Capital Federal y el conurbano, con 400 puntos de venta menos durante 2014. Para este año, Carrefour abrirá 30 tiendas Express y Día cortará cintas en 50 locaciones. “Esta elección hacia la proximidad también se observa en Brasil y México, la gente destina menos tiempo a comprar. 

Con la crisis local, hay un consumidor hiper-racional, con menos posibilidades de tentarse y que compra menos”, grafica Juan Manuel Primbas, Country Manager de la consultora Kantar Worldpanel. “Los asiáticos avanzaron muy bien post-crisis y los informales tuvieron un desarrollo fuerte en proximidad. Eso generó nuestra búsqueda de cómo abarcar ese mercado, que Carrefour tiene muy desarrollado en otras partes del mundo”, detalla Lorenzo sobre la evolución de los “Express”.

Se calcula que hay entre 9.500 y 10.000 autoservicios chinos y ese es el mercado que quieren morder los súper. Carrefour Express tiene 365 locales sobre un total de 580 sucursales de toda la cadena. En 2014, aportaron un 9% de su facturación, que fue de $ 36.600 millones. El ticket promedio en los “Express” es de $ 68, mientras que en un hipermercado es de $ 450. Pero, en las grandes tiendas, la cantidad de transacciones bajó un poco (cerca de 3%), mientras que en los Express subió un 19%

“Los autoservicios están perdiendo. El consumidor elige cercanía y está eligiendo un surtido acotado. Compra entre 7 y 14 categorías (productos) en tiendas de proximidad”, asegura Primbas. “La gente no quiere pagar de más y por eso busca estos supermercados chiquitos”, agrega. 

Otro jugador fuerte en proximidad es Día, que posee 600 locales y trabaja con modalidad de franquicias. “La propuesta de Día es marca propia y discount, lo que le permitió insertarse bien en el conurbano y ahora busca llegada en barrios de clase media-media alta, como Barrio Norte y Palermo”, analiza Primbas. Día fue parte de Carrefour, pero se separó. La firma no quiso contestar preguntas de este diario. Tiene 600 locales. Hasta el año pasado, Carrefour Express no trabajaba productos como frutas, verduras y cortes de carne. Este año incursionarán en esos rubros, pero de a poco. “Este formato es complementario a las distintas propuestas del barrio. Nuestro fuerte hoy es refrigerados, bebidas, limpieza. Trabajamos por unidades de necesidad. El cliente arma su lista y la idea es poder cumplir la mayor variedad de ítems. No tenemos 20 marcas de fideos, como puede haber en un hipermercado, pero tenemos 3 ó 4 marcas, entre las que están las líderes de la categoría y la marca propia”, puntualiza Lorenzo. Walmart también viene trabajando en proximidad con Changomas, En el sector creen que Cencosud –dueño de Jumbo, Disco y Súper Vea– analiza algo en este floreciente segmento.
fuente: ieco 

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viernes, 13 de febrero de 2015

miércoles, 11 de febrero de 2015

Invertir en un metro cuadrado de ladrillos.

Invertir en el negocio de la construcción es un lujo para unos pocos ya que, en la Argentina, un monoambiente, por dar un ejemplo, cuesta US$ 80 mil. Sin embargo, con el objetivo de hacer más accesible la posibilidad de invertir en ladrillos, se lanzó Mis Metros, un fideicomiso que nucleará a los inversores que podrán comprar desde 1 metro cuadrado.  

¿Cómo funciona? Para ingresar al fideicomiso, se compran metros cuadrados pagando un anticipo y cuotas en pesos ajustadas por el índice de la Cámara Argentina de la Construcción (CAC). Los inmuebles se venden y cada participante de esta “comunidad de ladrillos” obtiene una ganancia en proporción con los metros comprados.  

“Nos pasaba de estar armando fideicomisos al costo para gente externa a nuestra empresa, pero para los empleados de la oficina no podían acceder. Es decir, construíamos para afuera y era una contradicción”, explicó Lucas Zalcwas, Socio Fundador de Mis Metros y Director de PyS Constructora S.A. Esto derivó en que la constructora diera bonos en metros cuadrados a los empleados, “porque las propiedades suben de forma asimétrica con respecto al salario” y resultan una “gran moneda de ahorro ya que, de esta forma, podés acceder en metros cuadrados como forma de inversión”. 

De acuerdo con Zalcwas, este fideicomiso tiene dos funciones. “Para el afortunado que podía invertir, ahora puede diversificar, entonces en vez de comprar un solo departamento (de 50 metros cuadrados), ahora puede variar sus inversión. Y para el que no accedía, puede ir comprando de a poco”, explicó. 

¿Cómo invierto? En la actualidad los interesados pueden invertir en el proyecto Torres Cardón Tigre, donde los inversores de Mis Metros ya han suscripto el 65 por ciento de las participaciones. En ese proyecto, por ejemplo, el valor del metro cuadrado parte de los $ 23.500 y puede pagarse con un anticipo del 30 por ciento y 24 cuotas o sin anticipo y 28 cuotas, ajustables por el índice de la CAC.
fuente:apertura 

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martes, 10 de febrero de 2015

Se requiere una urgente actualización de impuestos.

Con el Impuesto a las Ganancias a la cabeza de la lista, ya son muchos los tributos en la Argentina que se rigen por parámetros que quedaron totalmente desactualizados por el crecimiento continuo y sostenido de la inflación de los últimos años. El problema se agudiza si se tiene en cuenta que hoy por hoy sigue prohibido por ley la implementación del ajuste por inflación. 

Bajo este escenario, especialistas consultados por iProfesional señalaron las distorsiones que se generan en diversos gravámenes, que van desde Bienes Personales al Monotributo y que alcanzan también a las Ley Penal Tributaria y a la de Coparticipación. Bienes Personales La falta de actualización del mínimo a partir del cual las personas abonan el Impuesto a los Bienes Personales hizo que cada vez más personas deban afrontar el peso del impuesto siendo dueños de -apenas-un monoambiente. 

Esteban Aguirre Saravia, socio del estudio Aguirre Saravia & Gebhardt, señaló que “la creciente inflación, devaluación del peso y la falta de una actualización del mínimo exento a los efectos de calcular el tributo (la última fue del 2008), importa que cada vez mas contribuyentes deban ingresar el gravamen”. Y aclaró que el impuesto es “de por sí distorsivo toda vez que grava los activos y, salvo algunas excepciones, no permite computar los pasivos, por lo que no toma en consideración el patrimonio real”. 

En este sentido, Gonzalo Hiriart Urruty, miembro del departamento de Impuestos del estudio Lisicki, Litvin & Asociados, sostuvo que el gravamen “quedó totalmente desnaturalizado, si consideramos que el mismo fue creado en 1991 con la finalidad de establecer un impuesto a la riqueza para aquellos sujetos que poseían un patrimonio superior a u$s100.000”. Hiriart Urruty agregó que “se requiere que a la mayor brevedad posible se actualice el monto del mínimo no imponible del tributo, dejando de lado cualquier especulación política, económica o financiera”. 

Por su parte, Pablo Belaich y Tomás Balzano, socio y gerente de impuestos de EY, explicaron que algo parecido sucede con Ganancia Mínima Presunta, que es el deben afrontar las compañías por su patrimonio. En efecto, el gravamen se basa en una presunción de las rentas que obtendrían las empresas de acuerdo a los bienes que posea tanto en el país como en el extranjero. En este sentido, destacaron que el “límite proviene de la redacción original de la norma que regula el gravamen, que data del 1998” y que fue fijado en $200.000 y aclararon que “cuando existan activos gravados en el exterior dicha suma se incrementará en el importe que resulte de aplicarle a la misma el porcentaje que represente el activo gravado del exterior, respecto del activo gravado total”. Los especialistas indicaron que “cuando el valor de los bienes supere la mencionada suma o la que se calcule de acuerdo con lo dispuesto precedentemente, según corresponda, quedará sujeto al tributo la totalidad del activo gravado del sujeto pasivo del tributo”. 

Parámetros desactualizados en el IVA. Allá por 2001, el Gobierno de turno tomó la decisión de poner un freno a los abusos que hacían las compañías con los vehículos. Lo que sucedía era que los ejecutivos simulaban que la firma adquiría un automóvil para uso del directivo, cuando en realidad había sido una compra particular. De esta manera, las empresas podían computar como créditos fiscales los que surgían de tal operación y, por lo tanto, reducían el monto que les correspondía pagar en el IVA. Por eso, se incluyó en la norma un tope de $20.000. Es decir, que sólo se podía computar $4.200 de crédito fiscal por cada rodado. Sin embargo, a más de 10 años del último cambio, ese importe permanece vigente pese a que los valores de los automóviles crecieron abruptamente.

Un régimen cada vez menos simplificado. El Monotributo fue creado con la idea de crear una conciencia tributaria entre los pequeños contribuyentes y permitirles abonar los mismos impuestos que una empresa en sólo una cuota que variaba de acuerdo a sus ingresos, energía eléctrica consumida, alquileres y superficie destinada a la actividad. Sin embargo, al igual que otros tributos, el régimen simplificado comenzó a perder adherentes debido a que era muy fácil superar los montos máximos establecidos en la norma. Por este motivo, el Gobierno introdujo un cambio en septiembre de 2013. A un año de la reforma, Belaich y Balzano resaltaron que “si bien la modificación de la norma fue bastante reciente, de acuerdo a la inflación actual del país, la misma no lograría cubrir la inflación acumulada hasta la fecha desde su reforma”. Por último, los expertos destacaron que en aquella oportunidad se “mantuvo el límite máximo de precio unitario de los bienes en $2.500” y aclararon que “si los monotributistas venden a un valor mayor, pierden la condición de tales”. 

Ley Penal Tributaria: prisión para evasores Otra de las normas que posee parámetros estáticos es la Ley Penal Tributaria, que establece penas de prisión para aquellos que evadan un determinado importe por gravamen y por período. Lo preocupante en este caso es que, al no recibir un ajuste, aumenta las posibilidades de que los que no paguen puedan quedar tras las rejas. En este sentido, los expertos de EY explicaron que “debido a la situación imperante en el país debería analizarse la posibilidad de volver a modificar la norma a los efectos de mantener la idea original de incluir en ella a determinado tipo de delitos de acuerdo a su cuantía económica”. Y recordaron que “la Ley 24.769 (establecida en el año 1996) fue reformada por última vez en el 2011, elevándose en dicha oportunidad los montos objetivos de punibilidad”. 
fuente: iprofesional 

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lunes, 12 de enero de 2015

Coca - Cola despide personal.

El recorte mundial de entre 1.600 y 1.800 puestos en Coca-Cola tendrá su impacto en la Argentina aunque -desde la compañía local- aseguraron que no será de grandes dimensiones. Actualmente en el país, la plantilla está integrada por 295 personas. 

La decisión global se enmarca en un año magro para la venta de bebidas: en 2014 apenas registraron un crecimiento del 1% en el mercado interno. 

En todo el mundo -en cambio- la empresa ganó en los primeros nueve meses del año pasado alrededor de US$ 6300 millones, un 7,5% por debajo de los alcanzados en el mismo período de 2013. Según trascendió, la filial local reducirá algunas áreas con miras a achicar estructuras. “Como parte de los recientes anuncios vinculados con la búsqueda de productividad en la compañía para los próximos años, estamos rediseñando el modelo operativo para agilizar y simplificar la estructura y acelerar el crecimiento de nuestro negocio en todo el mundo. Este trabajo impactará puestos de trabajo en distintas operaciones a nivel global”, aseguró la empresa local a través de un comunicado. 

Además, sostiene que “los cambios serán anunciados en los próximos meses en diferentes momentos, a medida que cada unidad de negocio vaya finalizando sus modelos de rediseño”. En todo el mundo la la fecha prevista para la reestructuración es el 15 de enero próximo. Se estima que en Atlanta -donde está ubicada la sede central-– el recorte alcanzará a 500 empleados (el recorte total podría llegar a los 1.800 en todo el mundo). 

La última vez que Coca-Cola llevó a cabo un recorte de su plantilla fue en el año 2000, cuando suprimió más de 5.000 empleos. 

Estas decisiones forman parte del plan de reducción del gastos de US$ 3.000 millones anuales previsto hasta 2019 y anunciado en octubre pasado. 
fuente: fortuna

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